这家游戏小龙头二季度业绩超预期，下半年新游

【机构调研】这家游戏小龙头二季度业绩超预期，下半年新游密集上线

调研要点：
①恺英网络：这家游戏小龙头二季度业绩超预期，下半年进入新游戏密集上线周期，经典IP有望在年内贡献业绩增量；
②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

恺英网络于8月29日接待多家机构调研，公司聚焦游戏主业，以研发、发行、投资+IP三大业务板块为主的发展战略，随着近几年公司业务的发展，尤其是研发板块的产品数量、人员规模、游戏类型的增长，公司逐步对研发业务进行更精细化的管理。亿沐网络于2021年在杭州成立，今年业务开始增长，主要负责经典定制研发项目，未来也将是公司研发业务的重要载体。

下半年，公司进入新游戏密集上线周期，重点游戏包括《全民奇迹》（已于8月上线）、《纳萨力克之王》（定档9.28，由哔哩哔哩发行）、《石器时代：觉醒》（定档10.26，由公司和腾讯联合发行）。其中《石器时代：觉醒》由子公司浙江盛和研发，为经典IP端转手，有望验证公司在非传奇/奇迹品类的自研实力，在年内贡献业绩增量，长期拓展新的增长曲线。此外，还有一款在研VR机甲战斗类产品预计年内上线。

国联证券分析师认为，2023年第二季度业绩超预期，传奇/奇迹品类优势稳固，公司在新游戏数量较少的情况下，仍实现归母净利润的双位数增长，实现营业收入10.21亿元，同比增长4.17%；归母净利润4.34亿元，同比增长14.46%。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。