【狙击龙虎榜】市场提前消化利空科技深度调整

【狙击龙虎榜】市场提前消化利空科技深度调整 短线情绪已至冰点明日或迎来关键博弈节点

2026.09.28 21:36 星期一

【盘面回顾与展望】
今日指数低开低走延续弱势，创业板指破位，午后市场有所企稳但反抗力度偏弱。下跌原因大概率就是昨晚说的资金对可能出现的利空进行提前消化，本周三晚8月PCE数据和周五的9月非农数据要发布，另外还有美伊谈判与已触及100美元的布伦特原油等，这些因素会共同推高无风险利率的继续上升并有向5.5%试探的可能，这已经比很多风险资产的收益率都高了。而资金自然不会等到国庆节后首日的一次性消化，当然会出现如此大的跌幅还是超出市场预期了，可能还和中秋节假日期间消息面上的博弈落空有关，未能“劝架”成功。短线情绪相较指数依然偏强但也已经来到了冰点，今天跌停数量应该是8月19日以来最多的一天，从情绪周期的角度来说明天是重要的博弈节点。

板块方面乏善可陈资金集体转向防守，但值得注意的是随着股价的攀升，红利股的防御属性也开始逐步下降。科技股大幅回落，光模块受利空影响跌幅最深，其次PCB、MLCC等算力硬件同步走弱，半导体/芯片跟随走弱，不仅是A股，与科技强相关的日韩股市同样走弱，明天台湾股市大概率也会补跌，所以光模块是利空还是利空落地已经不重要了，最核心的还是贴现率太高了。而玻璃基板在这种环境中能扛住分歧略超预期，明日关注能否强者恒强。电科思仪的强势有望带动VNA反复活跃，龙头带板块往往会走得更持久。AI安全异动拉升但持续性偏弱，这个板块的股性也比较差。比较值得注意的是新能源的逆势活跃，今天汽车整车和风电出现明显的结构性行情，月初的时候推演过新能源的走向和地位，目前来看比预期要强一些，可能会走出一个有持续性的超跌反弹，与7-8月的医药类似但弱于医药，从基本面来看新能源汽车整车和风电出海数据均较为亮眼，光伏稍逊一筹所以表现相对偏弱。

整体来说节前下跌，节后反弹是大概率事件，资金对可能出现的利空进行提前消化这个判断是没问题的，节前消化越充分，节后反弹强度也就越高。当然从中期角度来说市场会持续被无风险利率所压制。

【重点公司跟踪】
鸿富诚：英伟达Rubin平台将石墨烯导热垫片选为TIM2热界面材料，替代此前有泄漏风险的液态金属方案，这一技术路线切换为高端石墨烯散热材料打开了明确的增量市场。AI芯片功耗从A100的400W、H100的700W跃升至Rubin的2300W，局部热流密度超1000W/cm²，传统导热材料难以应对，而石墨烯导热垫片导热系数最高可达130W/m·K、热阻低至0.04-0.06℃·cm²/W，成为高功率AI芯片散热的刚需方案。

鸿富诚是行业内极少数能够量产石墨烯导热垫片并实现规模应用的企业，同时也是国内极少数已实现TIM1热界面材料小批量供应的企业，覆盖芯片级到封装级的两层关键界面。公司前五大客户包括纬创、鸿海、广达等全球头部电子代工企业，这些客户均是英伟达核心代工伙伴。

吉鑫科技：海关总署数据显示，2026年上半年我国风力发电机组出口额同比增长35.6%。整机厂商海外签单更为激进，国内整机厂一季度新增海外订单4.8GW，同比增长215%，上半年6家整机商共斩获国际订单15.04GW，同比增长47%。欧洲海风随着CfD机制推广逐步进入建设期，非洲、中东、印度及拉美等新兴市场陆风需求快速增长，GWEC预测上述区域新增陆风装机将从2025年的17GW增长至2030年的41.8GW。欧洲及新兴市场在降本、风机、浮式基础等环节仍需依赖中国产业链，国产风电零部件出海的空间持续打开。

吉鑫科技是全球为数不多的专业风电铸件企业，主要客户涵盖GE、Vestas、恩德-安信能等国际整机巨头，以及金风科技、运达股份、东方电气等国内头部厂商。在2026年上半年国内风电新增装机同比下降26.5%的背景下，公司铸件业务的增长全靠海外订单支撑——海外收入2.41亿元，占比约24.2%，主要来自GE、Vestas等国际客户。公司在互动平台明确表示，“陆上存量改造+海上核心增量+海外出口放量”的三重增长逻辑确定，并将依托“铸件+轴承”一体化配套优势，把握海外高端零部件出口机遇。

均胜电子：公司以汽车Tier1的精密制造能力切入人形机器人核心部件，在特斯拉Optimus供应链中占据纯利润敞口最高的A股供应商位置（花旗测算2027年5%、2028年8.6%，在拓普、三花、旭升等供应商中排名第一）。目前公司已收到关节模组、执行器和精密结构件等订单；同时公司产品覆盖灵巧手（20自由度，体积减半、重量减轻30%，扭矩密度高于同行业2-3倍）、控制器（已为头部机器人客户量产供货，算力覆盖40TOPS至2070 TFLOPS）、电子皮肤、半固态电池（能量密度达300Wh/kg以上，2026年4月已批量出货）等全栈矩阵，除特斯拉外均胜电子已与智元机器人、银河通用、瑞士RIVR等国内外机器人企业建立合作，围绕控制器、机器人部件、定制开发和测试验证推进联合研发与产品送样及供货，其中定制化主控板已实现批量供货。