历史看A股7月上涨概率占优

历史看A股7月上涨概率占优

今日A股收出7月开门红，上证指数接近3000点，华金策略认为从基本面、政策、日历效应看，今年7月份A股可能出现震荡反弹。

基本面角度：部分高频指标显示经济预期短期可能有所回升，如地产销售、公路货运同比增速等短期出现一定回升；另外，A股中报盈利增速可能较一季报出现改善，上游周期、科技制造等盈利增速改善可能支撑A股整体盈利增速回升。

政策：7月即将到来的三中全会及政治局会议提振稳增长政策出台的预期，且今年会议大概率聚焦财税改革、金融体制改革等与资本市场关系紧密的方向，经济增长预期较强下可能对市场表现形成支撑。

日历效应：2010年以来历年7月A股市场的走势，14年中有8次上证综指上涨，6次下跌。 历年7月周期和消费行业相对占优；部分年份科技行业占优，受产业趋势驱动。

流动性：A股持续缩量后，历史经验上融资、新发基金可能回流；当前成交额和换手率分位数来看均处于较低位置。

7月继续均衡配置低估值红利和科技成长：7月中大盘继续占优，中报预告对行业表现影响较大，上游和中游制造可能占优；科技AI手机、卫星互联网等产业催化不断，三中全会继续提升对科技的政策支持。