从基金重仓股变迁看电子板块加仓空间

从基金重仓股变迁看电子板块加仓空间

近期公募基金披露的中报中，加仓电子行业成为了亮点，华泰策略从资金较度，复盘基金重仓股演变的规律，当前电子板块加仓已经持续五个季度，历史平均持续八季度；历史平均配置系数高点2.5x附近，当前2.0x；历史平均仓位提升8.3pct，当前7.1pct。

基金重仓股变迁：2010年来，基金重仓行业经历食饮/医药（11Q3-21Q2）→电新（21Q3-22Q4）→食饮/医药（23Q1-24Q1）→电子（24Q2）四阶段转变，其持仓的变迁通常对应着核心资产的变迁。

时间维度：历次核心资产加仓平均时长为十个季度，仓位高点均分布在20%附近的区间，仓位平均提升幅度为13.7pct；

配置系数角度：历次核心资产加仓区间内，配置系数高点分布在2.5x附近，24Q2电子为2.0x；

电子历次配置提升：从电子板块历次三次加仓来看，其平均加仓周期为八个季度，仓位平均提升8.3pct，本次基金加仓电子自2023Q1起已持续加仓五个季度，24Q2仓位为15.7%，仓位提升7.1pct。

本次仓位由2023Q1（食品饮料/医药）仓位都开始回落的时间点开启加仓，由8.64%回升至24Q2的15.7%，持续五个季度。